Les fusions et acquisitions (F&A) sont des décisions à enjeux élevés, souvent prises sous incertitude significative sur la valeur future de l'entreprise cible. Le Calculateur d'Options Réelles (ROC) vous permet de structurer les transactions F&A qui maximisent la valeur et minimisent le risque. Ceci est accompli en incorporant l'adaptabilité basée sur les clauses d'earnout.

Les clauses d'earnout implémentent un processus d'enchères flexible pour l'acquisition d'une entreprise cible. Ceci résulte en un dimensionnement approprié du prix d'acquisition global en accord avec la performance prouvée de l'entreprise cible. Ceci est satisfaisant pour les deux parties, et plus compétitif que les enchères rigides basées sur des hypothèses moyennes.

Points Principeaux

F&A sans clauses d'earnout	F&A avec clauses d'earnout

• Fusions-acquisitions traditionnelles : Sans clauses de complément de prix, les fusions-acquisitions constituent essentiellement un pari sur la valeur future de l'entreprise cible, exposant l'acquéreur à un risque significatif si les hypothèses se révèlent erronées.
• Clauses de complément de prix : Les enchères adaptatives avec clauses de complément de prix sont plus compétitives que les approches traditionnelles basées sur la VAN, permettant aux acheteurs de lier les paiements aux performances réelles et de réduire le risque financier.
• Approche des options réelles : La méthode ROC vous aide à modéliser des structures de transaction alternatives, à quantifier la valeur de l'adaptabilité et à prendre des décisions éclairées de validation/non-validation à chaque étape.

Comment ROC soutient les fusions-acquisitions

1. Modèles de scénarios de transaction : Décomposez l'acquisition en étapes séquentielles (par exemple, paiement initial, jalons de performance, déclencheurs de complément de prix).
2. Quantification des incertitudes : Utilisez des branches parallèles pour représenter les différents résultats post-acquisition et leurs probabilités.
3. Paiements échelonnés : Reportez une partie du prix d'achat à des jalons ultérieurs, en alignant les incitations et en réduisant le risque initial.
4. Optimisation des offres : Utilisez l'évaluation des options réelles de ROC pour concevoir des offres à la fois compétitives et tenant compte des risques.

Exemple de workflow

• Étape 1 : Acquisition initiale avec paiement initial partiel.
• Étape 2 : Compléments de prix déclenchés par l'atteinte d'objectifs financiers ou opérationnels spécifiques.
• Étape 3 : Intégration finale et réalisation des synergies.

Avantages

• Structures de transaction compétitives et adaptatives
• Risque réduit grâce à des paiements échelonnés et des compléments de prix
• Prise de décision transparente et fondée sur les données